潮新闻 记者 甘居鹏 施雄风

(资料图)

看到广州有夫妇一次买超70万元黄金的新闻，杭州武林银泰中国黄金专柜店长吴秀娥的内心毫无波澜。

就在今年1月，有老顾客在她的专柜买走了2公斤黄金，折合人民币约85万元。

“前段时间刚刚有人提了1公斤，六七百克也有，少一点50克、100克也有，今年的行情还是很火热的。”吴秀娥告诉潮新闻记者，她从事黄金销售已经10多年了，见证了黄金行情起起落落，“乱世买金”的观念已经深入人心。

近期，硅谷银行、签名银行、瑞士信贷等欧美多家银行遭遇流动性危机，市场避险情绪不断升温，国际金价在3月20日实破2000美元大关，较历史最高价仅相差3%。2020年8月，黄金价格曾达到2074.71美元/盎司。

北京时间3月21日15:02，现货黄金价格回落至1974.56美元/盎司，仍保持在高位。伴随着金价攀升，A股市场的中金黄金、山东黄金、盛大资源等黄金概念股也持续上涨，3月3日上市的新股四川黄金（001337）已收获13连板。

金价为何“狂飙”？黄金的投资机会到了吗？业内专家对潮新闻记者表示，欧美通胀和经济低迷仍将持续，黄金价格仍有较大的上升空间，还有可能创下历史新高。

黄金消费者“买涨不买跌”

即便黄金在一周时间涨了40元/克，仍抵挡不住消费者的热情。

“买涨不买跌。”吴秀娥告诉潮新闻记者，每次金价处于上涨势头的时候，都能吸引一批消费者来购买，而这一轮上涨的起点大约是2月中旬。

“快要过生日了，想给自己买条金项链，但大部分品牌的金价都超过了500元，再看看吧。”杭州市民陆女士回忆，她在今年2月份刚买过一个不到30克的金手镯，叠加各类优惠下来总价12000多元，“克价足足比现在便宜了100多元”。

春节后黄金市场热度持续

黄金消费市场明显发生了变化。

在深圳水贝国际珠宝交易中心经营一家黄金档口的许女士对潮新闻记者表示，现在金价较高不敢下手，想要购置首饰金的客户很多都在观望，但市场中买金条的人多了很多。

“以前消费者以年轻人居多，偏爱戒指、项链、手链这样的产品，现在也有买金条、小元宝用来投资的，小元宝是实心的，规格有1克、2克、5克、10克不等，特别好卖。”吴秀娥说。

“打算购买首饰金的消费者应采取多次少量的策略，避免风险。”广东省黄金协会副会长兼首席黄金分析师朱志刚对潮新闻记者表示，当前国际形势复杂多变，短期内全球避险需求仍然强劲，在未来一段时间内，金价还会震荡上行。

朱志刚分析，对于黄金首饰的消费，有需求的话，什么时候买都是正确的，特别是现货，但是量不要太大。而从纯投资的角度来看，国际金价现在的位置相对比较高，风险比较大，方向也很难把握。“我们一般建议买1/4的仓位。”

图据视觉中国

“黑天鹅”造就“疯狂的黄金”

欧美银行业的危机让黄金的避险功能再次凸显。

3月19日，瑞士联邦政府宣布，瑞士信贷银行将被瑞银集团收购，总对价30亿瑞士法郎。而此前硅谷银行破产、签名银行被关闭，引发了人们的担忧。

对于金价上涨，光大银行金融市场部宏观研究员周茂华对潮新闻记者表示，最近国际黄金价格强劲反弹，主要是欧美银行业危机影响，避险情绪主导市场交易，资金纷纷流向黄金等传统“安全资产”避险。“资金除了流入黄金资产，还流入美债资产，近期黄金价格走势与美债利率、美元走势的相关性较强。”

海通证券研报认为，自去年以来，美元流动性和避险需求轮流对黄金价格产生影响。近日硅谷银行风险事件很可能扰动美联储加息步伐。如果风险进一步蔓延，黄金的避险属性将加速上升，和美元流动性一同支撑黄金价格走强。

中信证券研报也表示，硅谷银行事件持续发酵，市场避险情绪升温，且对美联储加息预期有所弱化，带动金价强势运行。此外，2022年全球央行购金量创历史新高，后市金价有望保持上行趋势，或将突破2020年创下的历史高点。

周茂华分析，2020年8月黄金创历史新高，主要是疫情冲击，经济前景不确定性推动黄金避险需求；2021年黄金再突破2000美元，主要是俄乌冲突引发市场避险。整体看，这几次黄金强劲表现，都是受“黑天鹅”事件影响。

“如果银行危机成功受控，美联储等央行可能继续维持高利率，投资者需要防范追高风险和市场波动风险。另外，如果欧美银行业危机演化为流动性危机，对黄金本身也将构成冲击。”周茂华表示。

“金油比”越过2008年峰值

金价向上，而油价往下。

3月20日，WTI原油期货4月合约跌破65美元/桶，创2021年12月以来新低。3月21日，WTI原油期货短线走高，重回68美元/桶上方。

伦敦金走势

WTI纽约原油走势

在商品市场中，“金油比”被视为重要的风险预警指标。

一般来说，金油比价指的是每盎司黄金价格跟每桶原油价格的比值，一般用伦敦金现货价格与WTI原油价格进行计算。

一方面，黄金本身具有较强的避险属性，当风险事件发生时，投机资金涌入往往带动黄金价格大幅攀升；另一方面，原油价格与全球经济基本面高度相关，风险事件来临时，全球需求端预期转弱，原油价格因此表现低迷。

“原油属于对宏观很敏感的一个品种，涉及到很多下游的工业品，基本上宏观出现风险的时候，油价一般会跌得最快。但最近原油的基本面没有大的问题。”浙商期货原油分析师洪晓强对潮新闻记者表示，在市场恐慌情绪下，投资者会购买一些黄金、白银等保值性强的产品，来抵御风险。

中金公司报告认为，黄金和原油这两类典型的避险和风险资产，其阶段性价格分歧能刻画商品交易中蕴含的市场情绪变化。欧美银行业危机也引发了典型的商品市场恐慌情绪交易。“金油比”短期急剧飙升，最新已升至30以上，越过2008年的峰值。

“‘金油比’正常的话是在15左右，从历史上看超过25的时候可能就比较严重了，情绪或者说整体经济形势就非常危险了。”洪晓强表示。

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